FCF_自由現(xiàn)金流量
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FCF又稱自由現(xiàn)金流量，是可自由運(yùn)用的現(xiàn)金流，是從營(yíng)運(yùn)來的現(xiàn)金流量扣減維持現(xiàn)有營(yíng)運(yùn)所需的資本支出和稅金后之余額。企業(yè)可以用這些現(xiàn)金為公司的成長(zhǎng)擴(kuò)充，也可以作為發(fā)放股東股利，清償負(fù)債或是預(yù)留下來備度過經(jīng)濟(jì)蕭條期。總之，自由現(xiàn)金流量是公司在不影響營(yíng)運(yùn)下可以自由使用的現(xiàn)金余額，也是衡量公司財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)。
FCF自由現(xiàn)金流量 = 營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量 - 資本支出 - 利息 - 稅金
自由現(xiàn)金流量是以現(xiàn)金流量表第一段營(yíng)運(yùn)來源的現(xiàn)金流量為主；資本支出的數(shù)字，理論上是為維持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力所必須的資本支出，如機(jī)器的更新，新產(chǎn)能的投資等，對(duì)于外部的投資人與分析師而言，需要自行判斷估計(jì)，估計(jì)的基礎(chǔ)可以是歷史紀(jì)錄——現(xiàn)金流量表中的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)下的固定資產(chǎn)增購(gòu)，及公司對(duì)外發(fā)表的前景說明——如公司計(jì)劃中的新廠或新生產(chǎn)線的投資規(guī)模與進(jìn)度。
自由現(xiàn)金流量的成長(zhǎng)可能預(yù)告著盈余的成長(zhǎng)，當(dāng)公司的營(yíng)收成長(zhǎng)，成本控制得宜，經(jīng)營(yíng)有效率等都是自由現(xiàn)金流量成長(zhǎng)的關(guān)鍵，也代表公司營(yíng)運(yùn)的起飛；反之當(dāng)公司的自由現(xiàn)金流量不足時(shí)，不僅喪失可能的投資機(jī)會(huì)，嚴(yán)重時(shí)可能被迫增加負(fù)債。也因此國(guó)外的投資分析師非常重視企業(yè)自由現(xiàn)金流量的分析，其重視程度不亞于每股盈余。
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