k線行情走勢(shì)里的“缺口”分類
admin
缺口
商品開(kāi)盤(pán)價(jià)高于前一天最高價(jià)或者低于前一天最低價(jià)，就會(huì)出現(xiàn)缺口，或者說(shuō)跳空。根據(jù)定義，只要在交易時(shí)段內(nèi)缺口沒(méi)有被“填補(bǔ)”，那它就依然保持完整。換句話說(shuō)，在“向上跳空日”中，價(jià)格未曾下降至前一天最高價(jià)或其下方。在“向下跳空日”中，價(jià)格未曾升至前一天最低價(jià)或其上方。日?qǐng)D中可以輕易地找到缺口。關(guān)鍵在于確定缺口（你所看到的）到底屬于以下4種類型（普通缺口、突破缺口、量度缺口和衰竭缺口）中的哪一種。（1）普通缺口。這類缺口大部分遲早都要被填補(bǔ)。大多數(shù)日?qǐng)D缺口會(huì)在當(dāng)日交易時(shí)段內(nèi)被補(bǔ)上，其他的多半會(huì)在一兩天內(nèi)被補(bǔ)上，這類缺口少有不被填補(bǔ)的。因?yàn)檫@類缺口最常見(jiàn)，所以被稱為普通缺口（common gaps）。比如說(shuō)，這類缺口的出現(xiàn)可能是因?yàn)楣颊畧?bào)告所致，但這類消息還未能強(qiáng)大到能夠改變主要趨勢(shì)的程度，因此缺口會(huì)很快被填補(bǔ)上。普通缺口常常出現(xiàn)在小額交易量或清淡的市場(chǎng)中，并且也不是特別的重要。重要的是如何將普通缺口和其他3種類型區(qū)分開(kāi)。其他3種類型的缺口是重要的技術(shù)分析工具，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)功能。
（2）突破缺口。突破缺口（breakaway gaps）出現(xiàn)在一段新趨勢(shì)的初期。向上突破缺口出現(xiàn)于價(jià)格從趨勢(shì)底部快速上升時(shí)，通常是突破某種盤(pán)整區(qū)域。向下突破缺口出現(xiàn)于價(jià)格從趨勢(shì)頂部下降時(shí)，同樣地在很多情況下是突破某種盤(pán)整形態(tài)。突破缺口很重要，因?yàn)樗A(yù)示著原本有爭(zhēng)議的市場(chǎng)供需平衡會(huì)發(fā)生變化。把價(jià)格推向另一水平的壓力很強(qiáng)大，以至于價(jià)格真的跳躍到了這個(gè)新水平，使很多市場(chǎng)參與者交易了錯(cuò)誤方向，踏入市場(chǎng)陷阱之中。那些踏入陷阱的交易者開(kāi)始平倉(cāng)，也正是這一行為增加了市場(chǎng)朝突破方向進(jìn)一步運(yùn)行的動(dòng)能。陷入向上突破缺口下方的空頭會(huì)虧損持倉(cāng)，他們終將要找到一個(gè)位置平倉(cāng)。一些空頭希望在市場(chǎng)休整時(shí)平倉(cāng)，但休整通常不會(huì)出現(xiàn)。相反，很多多頭被困在向下突破缺口上方，他們會(huì)在某一時(shí)刻賣出，不可避免地產(chǎn)生更多的下行壓力。
如何區(qū)分突破缺口和普通缺口呢？普通缺口很快就會(huì)被填補(bǔ)；突破缺口在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都不會(huì)被補(bǔ)回，甚至一些缺口在合約到期時(shí)都不會(huì)被補(bǔ)回。它們預(yù)示著一段新的主要運(yùn)行趨勢(shì)的開(kāi)始。很多情況下，突破缺口形成于對(duì)盤(pán)整形態(tài)的突破，或者形成于泡沫高點(diǎn)或低點(diǎn)（blow-off highs or lows）。突破缺口當(dāng)天會(huì)伴隨著高于正常水平的交易量，通常至少高出前兩周的平均交易量的50%。這些是重要而強(qiáng)有力的技術(shù)分析工具，你應(yīng)該對(duì)它們時(shí)常保持警惕。當(dāng)價(jià)格看起來(lái)“很高”或“很低”時(shí)，你要特別留心。市場(chǎng)可能正在構(gòu)筑大型底部或者頂部。
（3）量度缺口。量度缺口（measuring gaps）大約出現(xiàn)在一段強(qiáng)有力的趨勢(shì)走勢(shì)的中間。這種缺口的形成通常是受消息推動(dòng)，但與普通缺口不同的是，價(jià)格會(huì)按照自己的方式繼續(xù)，缺口不會(huì)被補(bǔ)回。同樣地，量度缺口中的交易量通常很大。量度缺口會(huì)使很多交易錯(cuò)誤方向的市場(chǎng)參與者陷得更深。這些交易者會(huì)為下一波走勢(shì)提供動(dòng)能。有趣的是，這些缺口往往出現(xiàn)在趨勢(shì)運(yùn)行的中部（見(jiàn)圖8-20）。如果突破性缺口出現(xiàn)在100的位置，量度缺口在140，你可以預(yù)測(cè)出價(jià)格會(huì)運(yùn)行到180。當(dāng)然，測(cè)量的法則不是固定不變的。有時(shí)，在一段強(qiáng)有力的價(jià)格走勢(shì)中，會(huì)出現(xiàn)多個(gè)量度缺口，或許一個(gè)在趨勢(shì)運(yùn)行33%的位置，另一個(gè)在60%~67%的位置，但是通常非常接近50%，所以它能夠幫助你大致判斷出你在運(yùn)行中的位置。衰竭缺口也能幫助你做到這一點(diǎn)。
圖8-20 突破缺口和量度缺口
衰竭缺口（exhaustion gaps）形成的位置接近走勢(shì)的結(jié)尾。在一段大型上升趨勢(shì)中，價(jià)格向上跳空到新的高點(diǎn)，通常是受利多消息推動(dòng)。在一段大型下降趨勢(shì)中，價(jià)格向下跳空到新的低點(diǎn)，或許是受利空消息推動(dòng)，或許是最后的恐慌性拋售所致。在這兩種情況中，許多時(shí)候這類缺口出現(xiàn)前，市場(chǎng)曾出現(xiàn)較大幅度或者達(dá)到停板的走勢(shì)。在具有漲/跌停板限制的市場(chǎng)中，衰竭缺口當(dāng)日可能依然沿著大趨勢(shì)的方向，運(yùn)行至停板價(jià)格。衰竭缺口與其他類型的缺口不同，它是趨勢(shì)終結(jié)階段的起點(diǎn)。市場(chǎng)耗盡動(dòng)能，但是大多數(shù)參與者當(dāng)天并沒(méi)有意識(shí)到這一點(diǎn)。東方銅牛網(wǎng)http://www.bgmkn.cn/我們可以以這樣一種方式來(lái)看待這種現(xiàn)象，出現(xiàn)向上衰竭缺口那天，最后一批意志不堅(jiān)定的空頭承認(rèn)自己被擊敗，并且進(jìn)行平倉(cāng)。某些極不明智的多頭開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)，并相信市場(chǎng)還有較長(zhǎng)的上行之路要走。但別忘了，越是在趨勢(shì)真正的頂部，消息越是利多。高價(jià)格開(kāi)始配給需求，供應(yīng)也開(kāi)始冒出來(lái)。受向下衰竭缺口的影響，最后一批保證金不足的多頭已經(jīng)放棄。在很多情況下，當(dāng)虧損出現(xiàn)的時(shí)候，恐慌情緒就會(huì)蔓延開(kāi)來(lái)。這是下跌趨勢(shì)終結(jié)階段的起點(diǎn)，因?yàn)榈蛢r(jià)格開(kāi)始刺激需求。
最后，如果不涉及島形形態(tài)，那么任何對(duì)缺口的討論都是不完整的。從某種程度上說(shuō)，衰竭缺口或者突破缺口都能形成島形。市場(chǎng)首先形成一個(gè)向下缺口，用以形成底部水平，然后出現(xiàn)一個(gè)向上突破缺口，形成島形底。島形頂?shù)男纬蓜t是先出現(xiàn)中繼形態(tài)或者向上衰竭缺口，某些會(huì)出現(xiàn)新高，接著是一個(gè)向下的突破缺口（與島形底相反）。島形是很容易認(rèn)定的，因?yàn)樗鼈兛雌饋?lái)就像是天空中（或者大海上）的島嶼一樣。它們很少見(jiàn)，但相當(dāng)有威力；一旦遇到，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)它們其實(shí)一目了然。圖8-21是可可期貨日?qǐng)D，它展示了兩個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)的每種類型的缺口例子。
圖8-21 缺口