股神巴菲特的滾雪球效應(yīng)原理
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我生于南方，在來(lái)杭州之前并沒(méi)有見(jiàn)過(guò)雪，活了二十幾年都不知道滾雪球到底是怎么回事。2008年春天那一場(chǎng)暴雪讓我真正玩了一下滾雪球這種游戲。雪球很小的時(shí)候必須快速滾動(dòng)，每一圈它的體積都在增大，但是開始很小，滾幾十圈都沒(méi)看出大多少，但是到了半個(gè)人高的時(shí)候，滾一圈十分困難，因?yàn)楹苤兀w積也大，滾過(guò)的地方直接把雪沾在上面，直至見(jiàn)到草地。小雪球沒(méi)這么厲害，本身不夠重，所以只是帶起薄薄的一層。當(dāng)雪球超過(guò)一米直徑的時(shí)候，滾一圈的體積就增加了很多，厚厚的一層雪直接附在上面，開始一個(gè)人推就行了，到后面沒(méi)有幾個(gè)人根本推不動(dòng)它。
這個(gè)原理套用到股票賬戶上是這樣的：假如本金10萬(wàn)，那么一年翻一倍就成了20萬(wàn)。第二年在這個(gè)基礎(chǔ)上再翻一倍就成了40萬(wàn)，然后是80萬(wàn)，160萬(wàn)……而80萬(wàn)到160萬(wàn)是一年增長(zhǎng)80萬(wàn)，是第一年的8倍；160萬(wàn)翻一倍是320萬(wàn)，是第一年的16倍。股票是按比例計(jì)算的，并且是連本帶利，后面基數(shù)很大的時(shí)候，翻一倍都很了不起，假如1個(gè)億翻1倍就是1億凈利潤(rùn)，那是非常厲害的。股神巴菲特就是用這種原理把手上的資金慢慢滾大，直到成為世界首富。
2008年底我們一幫朋友小聚，大家都說(shuō)自己在這輪熊市的虧損狀況，大部分人都在70％左右。其中有一哥們A君一臉不解地說(shuō)：“哥們從5500點(diǎn)時(shí)就開始回避，大盤跌破3000點(diǎn)的時(shí)候殺入，到1700點(diǎn)的時(shí)候也虧掉60％去了，為什么我避開2500點(diǎn)之后再進(jìn)場(chǎng)的結(jié)果和你們一個(gè)樣？”其他人聽(tīng)了也感到有點(diǎn)不可思議，按理說(shuō)他的確避開了一段大跌，沒(méi)理由再虧那么多，甚至和我們?cè)趫?chǎng)大部分沒(méi)避開的人差不多。我想了想，用滾雪球的原理作出解釋。
雪球從小往大滾很好想，但是反過(guò)來(lái)層層剝離上面的雪一般人就不會(huì)去想。大盤從6000點(diǎn)跌到3000點(diǎn)是50％，從3000點(diǎn)跌到1500點(diǎn)也是50％，而6000點(diǎn)跌到1500點(diǎn)，是75％，原因就是起點(diǎn)的基數(shù)不一樣。假如A君3000點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候先把手上的資金減一半，然后再出擊，就算跌個(gè)60％，對(duì)他總倉(cāng)位的損失實(shí)際只有30％，但是他沒(méi)有這么做，而是以6000點(diǎn)的基數(shù)放在3000點(diǎn)的位置參與虧損，這樣跌60％就是真正的60％，而其他人在6000點(diǎn)到3000點(diǎn)這一段已經(jīng)跌掉一半去了，后面這1500點(diǎn)實(shí)際上基數(shù)已經(jīng)小了很多，再跌50％實(shí)際上算下來(lái)只是當(dāng)初6000點(diǎn)水平時(shí)的25％而已，所以造成這種令人感到滑稽的結(jié)果。A君說(shuō)：“早知道如此，我也不用忍那2500點(diǎn)，站邊上還挺開心，最后的結(jié)果卻令人郁悶，這一來(lái)一回，其實(shí)沒(méi)占到便宜。”
2009年的牛市又好玩了，A君死撐不動(dòng)，結(jié)果所有人中就他最先翻了身，大盤漲過(guò)3000點(diǎn)的時(shí)候他早就解套賺錢，而其他人自然沒(méi)有這樣的成績(jī)，其實(shí)他的股票漲幅和大家的相差無(wú)幾，他又覺(jué)得：“原來(lái)避開2500點(diǎn)還是有好處的，到底是有差別。”的確是有差別，雖然他也跌去60％，但是他跌到最后的基數(shù)比其他人大，100萬(wàn)跌70％是剩30萬(wàn)，跌60％就剩40萬(wàn)，兩者相差10萬(wàn)，可別小看這10萬(wàn)，往上漲的時(shí)候，這10萬(wàn)的作用可大了。
40萬(wàn)漲到100萬(wàn)的幅度是250％，30萬(wàn)漲到100萬(wàn)333％，兩者差了83％，3000點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)比從6000點(diǎn)一路跌到底的人翻身快原因就在于此，這83％的差額可不是那么容易做到的。特別是一輪行情已經(jīng)漲到頭的情況下，最后面這一段是高難度的。
有的人聰明，整輪熊市跌去70％，然后從銀行調(diào)資金進(jìn)場(chǎng)抄底，把賬戶的虧損一次性填平，大盤根本不用漲到3000點(diǎn)就已經(jīng)賺錢了，原因很簡(jiǎn)單，100萬(wàn)跌70％是虧損70萬(wàn)，賬戶填充70萬(wàn)資金，又成100萬(wàn)，漲100％就是200萬(wàn)，2009年漲1倍的股票比比皆是，要想找一只漲不到100％的才叫難，這一下子還倒賺了30萬(wàn)，這就是雪球基數(shù)的決定性作用。
通過(guò)以上的計(jì)算，大家應(yīng)當(dāng)可以清楚地看到很重要的一點(diǎn)，就是如何控倉(cāng)位的問(wèn)題。牛市全倉(cāng)押股票能獲得收益最大化，雪球快速滾動(dòng)，體積增加的速度飛快。而到熊市之后，如果還是全倉(cāng)買股票的話，跌起來(lái)也是非常兇的，假如你嚴(yán)格控制倉(cāng)位，始終將倉(cāng)位壓到50％以下，甚至就以10％的資金進(jìn)行投機(jī)，哪怕是虧80％，對(duì)總倉(cāng)位而言問(wèn)題也不大，當(dāng)大盤穿越年線，牛市確認(rèn)的時(shí)候，將剩下所有的備用金全部投入，那么一定能在很短的時(shí)間內(nèi)把所有虧損賺回來(lái)，并且獲利良多。牛市和熊市的確認(rèn)是以年線為主，這點(diǎn)后面會(huì)講到。而控倉(cāng)位無(wú)疑是很重要的一門課程，可惜它經(jīng)常被大家所忽略。有的人認(rèn)為小散戶資金少，根本沒(méi)有控倉(cāng)位的必要，其實(shí)不管資金大小，都是按比例進(jìn)行計(jì)算，如果你小資金都控制不好，給你大資金，你同樣也控制不好。所以，從現(xiàn)在開始，你要學(xué)會(huì)控制倉(cāng)位，除非你所有的資金只能買1手股票。
身在市場(chǎng)中，可能很多時(shí)候頭腦會(huì)不太清醒，分不清狀況，不知道什么時(shí)候是牛市，什么時(shí)候?qū)儆谛苁校膊恢朗裁磿r(shí)候該控制多少倉(cāng)位。
在2007年的大牛市最后階段，我到深圳去和師父吃飯，他坐下就問(wèn)：“看到樓下停著的馬7沒(méi)有？我剛換的，剛從股市提了錢。”那時(shí)候我問(wèn)他：“100萬(wàn)可以買很多股票呢，翻一倍的話就可以買2個(gè)馬7了。”他聽(tīng)完笑了笑說(shuō)：“萬(wàn)一跌去一半呢？那不成半個(gè)了？我還提了500萬(wàn)出來(lái)投資工廠呢，也準(zhǔn)備再弄點(diǎn)出來(lái)投資商鋪什么的，反正這都是利潤(rùn)。”當(dāng)時(shí)我有些不解，牛市轟轟烈烈的時(shí)候，以他的技術(shù)完全可以有所作作為，這么多的資金要是翻一倍出來(lái)……我想到這都流口水了！但是，2008年走完，2009年初我回想起來(lái)這個(gè)事情，對(duì)他無(wú)比佩服，的確有遠(yuǎn)見(jiàn)！整輪熊市他說(shuō)跌掉40％多，跑贏了大盤，但是也有很多輛馬7跌沒(méi)了，如果當(dāng)初不提取部分資金，恐怕跌的還要多。投資工廠這500萬(wàn)后來(lái)他又調(diào)回來(lái)買股票，享受了2009年的牛市，可想而知，這結(jié)局和我們是大不一樣的！這就是一個(gè)擁有近20年經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)投資人的眼光和手段，這使我深刻地認(rèn)識(shí)到，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)⒗麧?rùn)提取出來(lái)放著是多么重要！資金如果放在賬戶上，一般人根本控制不住自己的手，你很難做到那50％的資金死活不動(dòng)，像2008年兩次降印花稅行情，所有人都是有多少資金都打出去，暴利面前，誰(shuí)能忍得住？后面一挨套也必然會(huì)動(dòng)用這部分資金來(lái)救倉(cāng)，而救倉(cāng)的結(jié)果是擴(kuò)大虧損，繼續(xù)挨跌！所以最好的辦法就是把資金提取出賬戶，放到別的地方，然后等局勢(shì)有變時(shí)，真正大機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)再次出擊，大勢(shì)沒(méi)有逆轉(zhuǎn)堅(jiān)決不冒險(xiǎn)。
有一句話說(shuō)得好，只有花出去的錢才是屬于你的，那些你擁有的錢不是真正屬于你的。
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